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互联网传媒行业周报第80期:自下而上关注三季报和体育产业机会

发布时间:2016-10-16    研究机构:华泰证券

投资周观点

上周传媒(中信)板块上涨1.29%,同比落后创业板(2.06%)0.78个百分点;日均成交量相比上周增加28%。三季报业绩预告整体向好,上周国务院常务会议肯定教育、养老、体育等消费升级事业,市场有望迎来有序、健康的发展。我们短期继续推荐:1)关注国企改革主题性机会,把握三条主线:股权激励,如城市传媒、东方明珠;资产证券化;跨地区、跨媒体、跨所有制整合等;2)板块低迷可关注优质成长标的的估值切换机会和前期超跌标的:分众传媒、慈文传媒和华策影视、乐视网等。3)主题机会上可关注互联网体育彩票机会:人民网。院线整合:完美世界、中国电影、上海电影等和PlayStation VR发售的收益标的:天神娱乐等。

中长期推荐关注

1)娱乐行业长期仍将景气,投资围绕三条主线:纵向产业链整合的娱乐集团;内容持续高溢价,深度结合互联网标的;率先国际化的厂商,如完美世界、光线传媒、华策影视、乐视网、万达院线等;2)体育产业将持续催化,中线关注体育消费升级和体育IP类公司。3)国企改革背景下,转型弹性较大且小而美传统的公司:城市传媒、时代出版、广电网络、浙报传媒、中南传媒等。

重点公司动态

【A股重点公告】1)奥飞娱乐:香港奥飞娱乐投资设立海外全资子公司Alpha Group US LLC;以自有资金2千万元出资成立全资子公司广州奥飞婴童用品。2)乐视网:预计前三季度盈利4.5-5.3亿元,同增20%-40%。3)华策影视:预计前三季度盈利2.5-2.97亿元,同增15%-35%。4)华录百纳:预计前三季度盈利1.7-2.1亿元,同增-10%-10%。 5)蓝色光标:预计前三季度盈利4.65-5亿元,同增135%-153%;三季度盈利1.15-1.5亿元,同增3%-35%。6)华谊兄弟:预计前三季度净利润同增0%-15%,盈利6.1亿-7.1亿元。7)中文在线:预计前三季度净利润1150-1315万元,同增4.93%-19.98%。9)中国电影拟以现金支付5.53亿元收购大连华臣影业集团70%股权。

【海外中概】1)阿里:蚂蚁金服推全球首个VR支付产品VR Pay,这项技术完全由蚂蚁金服自主研发;阿里数娱发布了未来智能电视合作联盟战略,向终端电视厂商展示了新的影视桌面和YunOS系统2)网易:首批智能硬件产品在官方商城,正式进军智能硬件领域。3)京东:将拿出5亿元对商家的仓储配送服务进行补贴,帮助商家在双十一之前在全国进行分仓备货。4)百度:宣布成立百度资本,基金规模达200亿元人民币,主要将投资于泛互联网领域中后期项目。5)腾讯:类暗黑网游《流放之路》将于10月18日开启国服内测 ,成为继枪火游侠之后又一款进入客户端市场的腾讯游戏。6)搜狐:搜狐视频诉“电视粉”不正当竞争, 一审获赔33万元。

行业新闻&数据

【行业动态】1)政策动向:上海公安局注销千名未实名认证主播;习近平主持召开深改组会议2)电影产业:阿里牵手斯皮尔伯格,将收购其公司部分股权并展开合作;IMAX将在欧洲启动首个VR中心。3)体育产业:NBA与百视通达成长期战略合作协议;上海男篮更名为哔哩哔哩篮球队。4)动漫&游戏:奥飞娱乐携十余款顶级IP亮相游戏圈;哔哩哔哩推会员制,新番无广告政策不。5)VR&AR:PSVR中国和全球同步首发;湖北广电(000665)推出VR内容体验及视频购物。6)三星Note7全球停售,大陆将召回19万台;IDC:全球Q3PC出货量下滑3.9%至6800万台

【影视数据】1)截至10月15日,博纳影业《湄公河行动》16天累计票房9.01亿;光线影业《从你的全世界路过》17天累计票房7.39亿;中国电影《勇士》2天累计票房1,600万;中国电影《暗杀游戏》2天累计票房1,293万。2)猫眼文化《惊天破》、中影数字《怦·心跳》、中国电影《龙珠:复活的弗利萨》、中国电影《热血雷锋之激情营救》于10月21日上映;猫眼文化《驴得水》于10月28日上映。3)CSM52卫视(10月3日-10月9日):千乘影视&欢瑞世纪&东阳多美《麻雀》湖南卫视收视率2.12排名第一;慈文传媒《老九门》东方卫视收视率0.60排名第十。 风险提示:行业增长不达预期;政策监管的不确定性。

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