移动版

武汉塑料重大资产置换重组点评:拨去乌云迷雾,显现真金价值

发布时间:2010-09-30    研究机构:中信证券

楚天有线,借壳武汉塑料(000665),我们认为重组成功应该还是大概率事件。这次重组草案的公告,使我们更加坚定认为重组成功概率进一步提升。如果从用户价值比较,得到重组后合理市值为80亿元,这对应目标价为20.6元;如果我们考虑营业税收减免后直线盈利预测,对应2009/2010/2011年盈利预测为0.25/0.43/0.53元,给与2011年40倍PE,我们认为合理价值为21.2元。

考虑到重组资产外的资产还有相当于一倍重组资产体量,我们如果考虑未来资产注入后全股本摊薄,给与价值20%到30%溢价,则中线合理目标价为25一27元。

所以,我们短期看公司目标价为21.2元,中线价值为25一27元,相对于现价有较大空间,维持“买入”投资评级,建议投资者积极关注。

申请时请注明股票名称